세계 양적완화의 시대 — 돈을 찍어 위기를 넘던 시절, 쉽게 이해하기

위기 때마다 중앙은행은 막대한 돈을 새로 풀었다. 그 덕에 큰 붕괴는 막았지만, 풀린 돈은 어디로 갔을까. 우리가 살아온 지난 십수 년의 경제를 이해하는 열쇠다.

세계 양적완화의 시대 — 돈을 찍어 위기를 넘던 시절 — 핵심부터 쉽게

보통 중앙은행은 금리를 올리고 내려 경제를 조절한다. 그런데 2008년 금융위기처럼 금리를 이미 0까지 내렸는데도 경제가 살아나지 않으면 쓸 수 있는 카드가 없어진다. 이때 등장한 것이 양적완화다. 중앙은행이 돈을 새로 만들어 채권 등을 사들여 시장에 직접 돈을 푸는 방식이다.

미국을 시작으로 유럽, 일본 등 주요 나라들이 잇따라 이 방법을 썼다. 시장에 돈이 넘쳐나자 금리가 낮게 유지됐고, 기업과 가계가 돈을 빌리기 쉬워졌다. 이 막대한 돈 풀기는 위기 때마다 경제가 무너지는 것을 막는 큰 역할을 했다.

하지만 풀린 돈이 모두 실물 경제로만 간 것은 아니다. 갈 곳을 찾던 자금은 주식, 부동산 같은 자산으로 흘러들었다. 그 결과 위기 이후 오랫동안 자산 가격이 크게 올랐다. 자산을 가진 사람과 못 가진 사람의 격차가 벌어지는 한 원인으로 지적되기도 했다.

2020년 코로나 때 양적완화는 정점에 이르렀다. 전례 없는 규모로 돈이 풀렸다. 그런데 그 뒤 물가가 가파르게 오르자, 이번엔 풀었던 돈을 거두고 금리를 올리는 방향으로 돌아섰다. 돈을 푸는 시대에서 거두는 시대로 흐름이 바뀐 것이다.

한 걸음 더 — 세계 양적완화의 시대 — 돈을 찍어 위기를 넘던 시절의 진짜 핵심

양적완화 시대의 교훈은 "돈의 양이 자산 가격을 크게 좌우한다"는 것이다. 같은 자산이라도 시장에 돈이 넘칠 때와 마를 때 그 값은 달라진다. 가격만 보지 말고, 지금이 돈을 푸는 때인지 거두는 때인지 그 큰 흐름을 함께 보는 눈이 필요하다.

또한 "위기를 넘기는 처방에도 대가가 따른다"는 점을 보여준다. 돈 풀기는 붕괴를 막았지만 자산 거품과 물가 상승이라는 청구서를 남겼다. 공짜 해법은 없으며, 좋은 시절의 이면에 무엇이 쌓이는지를 살피는 신중함이 필요하다.

내 재물의 결과 연결해 보면

큰 흐름이 바뀌는 때를 아는 것이 자산을 지킨다. 돈을 푸는 시대와 거두는 시대는 자산의 운명을 다르게 만든다. 명리학의 대운과 재물운 역시 채우는 시기와 비우는 시기가 번갈아 온다는 것을 보여준다. 운명공학의 무료 사주로 자신의 재물 흐름을 돌아보는 것은, 시대의 큰 전환 앞에서 자기 호흡을 잡는 데 참고가 된다.

세계 양적완화의 시대 — 돈을 찍어 위기를 넘던 시절 자주 묻는 질문

양적완화가 정확히 뭔가요?

중앙은행이 돈을 새로 만들어 채권 등을 사들여 시장에 직접 돈을 공급하는 정책입니다. 금리를 더 내릴 수 없을 때 쓰입니다.

돈을 많이 풀면 왜 물가가 오르나요?

시중에 돈이 늘어나는데 물건의 양이 그만큼 늘지 않으면, 같은 물건을 사려고 더 많은 돈이 경쟁하면서 값이 오르게 됩니다.

※ 이 글은 금융·투자에 대한 교육·정보 제공 목적이며, 특정 종목·상품의 매수·매도 권유나 투자 자문이 아닙니다. 모든 투자 판단과 그 책임은 본인에게 있습니다.

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